信貸管理中的財務報表分析

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課程大綱
導入：
1.銀行轉型下的財務分析需求
1)讀報表，識需求
2)讀報表，辯風險
2.新時期下的“以償定貸”
一、資產負債表——摸摸企業的家底
1.資產的再分類
2.貨幣資金質量分析
1)分析貨幣資金的結構（自由度）
3.募集資金受限的情況
4.存貨的關鍵問題
1)存貨的分布
2)案例：貴州茅臺、森馬服飾、唐人神
3)存貨質量分析
4)對比一下存貨周轉率
5)以存貨為核心的上下游關系
購貨付款安排
銷售回款安排
短期借款的融通安排
5.應收賬款關鍵問題
1)【現實觀察】
2)對債權的周轉性進行分析（案例）
3)應付票據
4)應付賬款
6.商業債權與商業債務
1)上下游關系管理
7.購貨付款安排（合并報表數）
1)銷售回款的安排（格力電器）
2)凈利潤同現金流的差異
權責發生制
收付實現制
3)將凈利潤調整為經營性現金凈流量
格力電器主要科目的數據
8.在建工程的問題
9.會計手段分析——虛增資產
10.負債者言
1)負債的再分類
2)株冶集團的資產負債表局部
11.所有者權益再分類
12.控股股東效應
13.大股東與實際控制人

二、利潤表——熙熙攘攘，利來利往
1.利潤表的概述
2.收入的華華麗舞步
1)提前確認長期許可合同下的收入
2)長期建筑合同（完工百分比）
3)……
3.列儂的輝煌金曲
1)來自于供應商的收入或回款
2)收入還是傭金（ebay）
3)……
4.市場競爭力
1)毛利率體現市場定價能力
2)營收規模與增長體現市場占有能力
3)資產報酬率體現經營資產的盈利能力
案例：毛利與毛利率（萬福生科造假案）
會計手段分析
虛增收入——虛構客戶
案例：格力市場競爭力、美的集團同期對比
5.加個關鍵指標
1)核心利潤
2)凈利潤
6.案例
1)利潤表局部（合并數）（1-3季度）
2)株冶集團利潤表

三、現金流量表——真金白銀
1.現金流量表概述
2.凈利潤同現金流量的差異
1)權責發生制
2)收付實現制
3.講凈利潤調整為經營性現金凈流量
4.案例
1)哪一年是三一重工的業績頂點？
2)業績頂點再判斷
5.財務比率分析-現金流量指標
1)現金流量的結構分析
6.集團化資金管理的效率問題

四、財務分析的邏輯
1.信貸財務分析理論框架
1)基于信貸風險管理的企業財務分析框架
2.銀行貸款的三品是什么？
1)人品
2)產品
3)押品
3.三張報表之間的關系
1)資產負債表——資源與能力
2)綜合收益表——市場與效益
3)現金流量表——質量
4.警惕：三個不平衡
1)資源與市場不平衡
2)市場與效益的不平衡
3)效益與質量不平衡
5.效益的質量問題
1)存貨管理與利潤操縱
2)存貨周轉與毛利率