企業財務分析與經營決策應用

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課程大綱
導引：會計信息的價值？——診斷、預測與信貸決策
幾個小案例：合法的虧損變盈利：房產的處理
航空公司的折舊政策？
沃爾瑪的流動比率？
戴爾和通用的市值？

模塊一：從報表看企業，解析數字背后的秘密
一、初識企業的基本財務報表
1、企業的“底子”：資產負債表
2、企業的“面子”：利潤表
3、企業的“日子”：現金流量表
二、財務報表的閱讀與評價
1、資產負債表的閱讀與評價
1）公司財務安全評價
2）公司償債能力評價
3）資產結構與財務結構
2、利潤表的閱讀與評價
1）公司盈利能力評價
2）營運能力評價
3）公司發展前景預測
3、現金流量和現金流量表的閱讀與評價
1）會計報表之間的關系
2）現金流量表的結構和質量分析
3）考慮現金流量后企業盈利能力、償債能力分析
4、三張報表的關系
案例分析：以某公司為例，如何通過財務報表數據透視企業經營

模塊二：企業財務分析：識別問題與管理應用
一、償債能力分析
1、短期償債能力
1）流動比率
2）速動比率
3）現金比率
4）現金流量比率
5）流動負債保障倍數
6）利潤現金比率
2、長期償債能力
1）資產負債率
2）有息資本比率
3）長期資本負債率
4）償債保障比率
5）利息保障倍數
6）現金利息倍數
3、影響償債能力的特別項目
1）資產估值問題
2）影響短期償債能力的特別項目
3）影響長期償債能力的特別項目
4）外部環境影響
二、營運能力分析
1、流動資產周轉能力
2、存貨周轉能力
3、應收款項周轉能力
4、應付賬款周轉能力
5、營業周期
6、固定資產周轉率
三、盈利能力分析
1、業務獲利能力
1）銷售毛利率
2）銷售利潤率
3）銷售凈利率
2、資產獲利能力
1）總資產報酬率（投資報酬率）
2）凈資產收益率（股東權益報酬率）
3、市場獲利能力
1）每股收益(普通股每股凈利潤)
2）市盈率
3）市凈率
四、發展能力分析
1、銷售收入增長率
2、資本積累率

模塊三：*財務體系：挖潛增效的手段和渠道
一、*財務體系
1、*財務體系的背景
2、*財務分析的方法與手段
1）財務分析的目的
2）財務分析的方法
3）財務分析的核心指標
二、*財務分析與企業挖潛增效的渠道
1、凈資產報酬率
1）涵義
2）意義與解讀
2、銷售凈利率
1）指標解讀
2）指標分解與挖潛的渠道
3、資產周轉率
1）指標解讀
2）指標分解與挖潛的渠道
4、財務杠桿
1）指標解讀
2）指標分解與挖潛的渠道
互動討論：學員公司運用*體系的設想及挖潛的大小討論

模塊四：營運資金分析與決策
第一講：營運資金管理
一、營運資本的概念
二、營運資本管理的發展
1、傳統營運資本管理思想
2、現代運營資本管理思想
1）無收益流動資產
2）無成本流動負債
三、存貨規劃與控制
1、存貨的成本
1）采購成本：由買價、運雜費等構成
2）訂貨成本：為訂購材料、商品而發生的成本,與訂購次數有關
3）儲存成本：在物資儲存過程中發生的倉儲費、搬運費、保險費、占用資金支付的利息費等
4）缺貨成本：由于儲存過少不能滿足生產和銷售需要而造成的損失
2、最優經濟批量確定
1）計算方法
2）參數討論
3、存貨規劃：有數量折扣的經濟批量模型
1）折扣因素考慮
2）與一般方法比較分析
四、應收賬款與信用政策管理
1、財務鐵三角
1）利潤
2）收入
3）現金
2、應收賬款成本分析
1）應收賬款存在動因與管理邏輯
2）機會成本
3）管理成本
4）壞賬成本
課堂互動：評估本企業的營運資本結構
3、信用政策決策
1）比較分析
2）案例分析

模塊五：項目投資決策應用
導引：銀行存款利息、國債與股市背后的投資與風險理念？
一、企業價值的內涵
1、企業價值的內涵
2、現金流的價值與計算
3、風險與利率
4、期權、風險與價值
二、投資決策的財務可行性分析
1、投資的目的
2、財務可行性論證
3、對風險的考慮與處理
三、項目案例分析
1、戰略決策案例：轉型、并購與出售
2、項目投資決策：市盈率、凈現值與投資回收期
3、企業內部決策：基于利率的模型與應用
課程總結與回顧
1、課程主要內容總結與回顧
2、答疑解惑