商業銀行市場風險測量與管理

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培訓內容：
１、債券市場
債券市場概述
固定收益證券：類型與報價方法
２、債券定價與分析基礎
凈現值、未來值
即期與遠期利率、收益率曲線分析
３、固定收益風險
影響收益率的因素
債券價格與收益的波動性
相關性
利率風險
真實收益率風險
信用差價風險
提前償還風險
固定收益的組合風險
４、按揭支持證券
按揭支持證券概述
提前還款風險
金融工程與CMO
５、衍生產品基礎
衍生產品市場概述
遠期合約
遠期合約的定價
期貨合約
期貨合約的定價
互換合約
互換合約的定價
６、期權基礎
期權概述
期權的現金流
看跌-看漲平價
期權的組合
７、期權定價
期權費
布萊克-斯科爾斯模型
二叉樹定價模型
８、固定收益衍生產品
遠期
期貨
掉期
期權
９、股權市場
股權市場概述
股權定價
股票指數
可轉換債與認股權證介紹
可轉換債與認股權證的定價
10、股權衍生產品
股票指數期貨
股票期權
股票互換
11、股權風險
股票市場波動性
CAPM
因素模型
12、貨幣市場及貨幣風險
貨幣市場概述
貨幣掉期介紹
貨幣掉期及其定價
貨幣的波動性
貨幣之間的相關性
貶值風險
交叉匯率的波動性
13、商品市場及商品風險
商品市場概述及產品類型
商品期貨的定價
商品期貨與預期即期價格
商品波動性風險
交收與清算風險

第二天（下午）
培訓內容：
14、新興市場風險
新興市場及其特點
貨幣危機
政策風險
15、風險因素的識別
市場風險
損失來源的分解
時間風險與間斷性
波動性風險
16、市場風險管理概述
金融市場風險介紹
度量風險的幾種方法概述
17、VaR方法
VaR的定義
VaR的參數：置信水平、時間段
巴塞爾對VAR參數的規定
局部估值法
完全估值法
Delta-gamma方法
Delta-正態方法
歷史模擬法
蒙特卡羅法
VaR方法比較
VaR計算實例
VaR的局限與另類風險指標（如條件風險值）
18、壓力測試
為什么需要壓力測試
情景分析
一維情景的產生
多維情景的產生
壓力測試模型及參數
管理壓力測試
19、風險因子建模
正態分布
胖尾
GARCH
EWMA
期權數據
隱含分布
20、風險預算
風險預算概述
風險預算在資產分配程序中的應用
風險預算實例
21、對沖線性風險
單位對沖
基差風險
最優對沖比率
對沖比例作為回歸系數
久期對沖
BETA對沖
22、非線性風險：期權
期權估值：定義、泰勒展開式與期權定價
敏感性：delta和gamma
敏感性：vega
敏感性：rho
敏感性：theta
期權定價與敏感性
23、非線性風險的對沖：期權
動態對沖
期權收益的分布
24、風險敞口的識別與測量
風險現金流
敞口的變動性
25、流動性風險
流動性風險的原因
資產流動性風險
負債流動性風險
流動性風險敞口的測量
商業銀行的流動性風險、擠提與流動性風險
貼現窗口與存款保險的作用
人壽保險與財產保險公司的流動性風險
26、流動性風險的管理
流動性風險管理手段
管理手段比較