投資項目談判技巧和難點

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課程大綱
模塊一 如何全面了解投資項目
?盡職調查的目的
?盡職調查的方法
?基本情況調查
?設立與發展歷程
?組織結構、公司治理及內部控制
?同業競爭與關聯交易
?業務發展目標
?高管人員調查
?風險因素及其他重要事項
?行業盡職調查
?行業類別
?行業宏觀政策
?行業概況及競爭
?行業經營模式
?行業產品鏈
?業務盡職調查
?采購情況
?生產情況
?銷售情況
?技術及研發情況
?財務盡職調查
?財務報告及相關財務資料
?會計政策與會計估計
?財務比率分析
?與損益有關的項目
?與資產狀況有關的項目
?現金流量
?納稅情況
?投資交易結構
?老股/新股
?普通股/優先股/可轉債/委托貸款+債轉股
?是否接受對賭協議
?盈利預測
?盈利預測基準
?盈利預測基本假設
?盈利預測表
?盈利預測說明
【案例分析】

模塊二 投資項目的談判原則
?誠信原則
?風險共擔原則
?控制權明確原則
?核心資源把控原則
?把員工變為合伙人原則
?投資人退出機制原則
?綁定創始人原則
?把控Termsheet效力原則
【案例分析】

模塊三 企業估值與談判技巧
?融資方報價
?估值是多少？
?投前估值還是投后估值？
?估值是如何計算出來的？（計算過程描述）
?是否設立期權池？
?期權方案是怎么樣的（期權大小、設立時間等）
?投資方做功課
?融資方同行企業（上市的，非上市的）
?上市同行估值乘數、估值倍數
?非上市同行估值乘數、估值倍數
?投融資市場（資本市場）現狀
?投資方同融資方在估值上的差異分析
?投資回報率測算
?投資方報價
?估值是多少
?投前估值還是投后估值？
?估值是如何計算出來的？（計算過程描述）
?為什么會給出這個估值（從影響估值的12個因素等陳述理由）
?期權池方面要求
?對賭協議方面要求（是否需要簽訂，若簽訂，對賭條款和對賭指標要求）
?估值談判
?估值數值談判
?期權池談判
?對賭協議談判
?估值談不攏時的投資條件談判
【案例分析】

模塊四 如何說服投資委員會
?了解投委會的關注重點
?投資價值（投資項目為什么值得投資）
?項目估值（投資項目估值為什么是合適的）
?投資風險（投資風險有哪些？投資風險如何控制？）
?投資管理（投后管理安排、增值服務）
?投資退出（投資退出安排）
?投資回報（投資回報預計是多少）
?投資價值分析
?行業
?市場
?技術
?團隊
?……
?項目估值分析
?估值過程
?期權池
?對賭協議
?投資風險
?項目存在哪些投資風險
?通過哪些條款防范相關風險（投資條款設計）
?投資管理安排
?如何進行投后管理（公司治理層面安排、日常安排）
?如何提供增值服務（增值服務內容、方式等）
?投資退出
?通過什么退出路徑退出（退出方案設計）
?投資退出有哪些風險？
?風險如何控制（如何退出條款控制退出風險）
?投資回報（不同退出方案對應的投資回報率）
【案例分析】