企業財務分析與經營決策

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課程大綱
第一部分：運用財務思維解讀企業的運作
一、企業經營的終極目標
1. 眼前利益最大化
2. 未來價值最大化
二、財務管理中的一大命脈
1.財務管理與企業價值鏈的關系
2.一大命脈：現金流管理
3.資金循環與業務循環的關系
三、財務管理中兩大結構（對應的戰略選擇和風險控制）
1.成本結構和成本戰略選擇、經營風險控制
2.資本結構和財務戰略選擇、財務風險控制
3.PDCA循環與持續改進
第二部分：財務報表和經營分析：數字背后的業務呈現
案例導入：由兩個家庭的收入和資產狀況分析三大表的不同作用
一、財務三大表和分析指標
1. 資產負債表：企業的“底子”
2. 利潤表：企業的“面子”
3. 現金流量表：企業的“日子”
4. 杜邦分析法解讀企業的三個維度：產品/服務、效率、財務
5. 比較分析法（預算目標，去年同期、行業平均、行業標桿）
6. 企業管理五力模型（發展能力、控制能力、運營能力、償債能力、盈利能力）
二、資產負債表：企業運營問題的呈現
1. 貨幣資金：循環后的安全與增值
2. 應收賬款：銷售增長的助力和盈利性虧損的禍根
3. 存貨：及時供應與久居不下的兩難選擇
4. 固定資產：產能利用不足的痛點和短融長投的誘惑
5. 資產規模：做大做強的刺激與資金投入不夠的窘境
6. 負債率：經營負債和金融負債的區別
7. 財務杠桿與風險：戰略上的選擇
二、利潤表：盈利和成本結構的解讀
1. 一個原則：收入
2. 兩個基本點：毛利率、費用率
三、現金流量表：血液循環的解讀
1. 企業的造血：經營活動現金流
2. 企業的換血：投資活動現金流
3. 企業的輸血：籌資活動現金流
4. 企業不同生命周期、不同模式下的現金流狀況
案例分析：上市公司案例
第三部分：經營報表的財務分析與決策：成本結構與經營決策
一、成本相關決策的一個原則：成本-效益原則
二、兩組概念和兩大鏈條
1. 直接成本和間接成本
2. 固定成本和變動成本，以及相關的貢獻毛益、盈虧平衡分析
3. 價值鏈和供應鏈
三、三大戰略：成本領先、差異化、目標聚焦
四、四大因素：成本和效率、質量、時間、創新
五、成本決策五大步驟
1. 界定問題
2. 收集信息
3. 預測未來
4. 選擇方案
5. 實施方案、評估業績、學習提升
案例分析：成本戰略的選擇，目標成本與目標定價決策
第四部分：財務的戰略決策：合理的負債與資本結構
一、負債相關的財務指標
二、負債的分類
三、營運資金的管理
四、債務融資與資本結構
五、資本結構與財務戰略選擇
1.保守型
2.激進型
3.穩健型
六、資本結構決策與企業風險
案例分析：資本結構不合理導致的企業現金流斷裂