財務分析在投融資公司估值中的應用培訓

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【課程大綱】

一、為什么說權益融資看估值、固收融資看財報？
1、公司融資方式：權益與固收
2、公司估值定位、模型、程序
3、財報分析概覽：杜邦分析體系、M-score、Z-score
案例：長生生物

二、什么是會看財報？
1、財務報表構成
?資產負債表
?利潤表
?現金流量表
?三張報表的勾稽關系
2、看財報第一關：還原現金流

二、初步財報分析做什么？
1、比率分析法應用
?償債能力分析應用（資產負債率、流動比率、速動比率等）
?營運能力分析應用（總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
?獲利能力分析應用（凈資產收益率、總資產報酬率等）
?發展能力分析應用（營業增長率、資本積累率等）
2、看財報第二關：可持續模型建立

三、綜合財報分析做什么？
1、綜合財務分析應用
?杜邦財務分析應用
?M-score、Z-score分析應用
2、公司所在行業對比
3、行業特征分析

四、公司估值是如何做出來的？
1、絕對估值模型
?企業自由現金流折現模型（FCFF）
?權益自由現金流折現模型（FCFE）
?其他各種模型
2、相對估值模型
?市盈率（P/E）
?市盈率/增長率法（PEG）
?市銷率法（P/S）

五、常見的財務操縱手法？
1、銷售相關的“操縱”
2、成本及費用相關的“操縱”
3、資產相關的“操縱”
4、關聯交易
案例：長生生物、康美藥業、獐子島、樂視網